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股权和股票的区别

公司翼 更新时间: 2023-10-17 17:15:41 1667人浏览

股票和股权的含义


股权的含义


  1. 股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东,通过履行出资义务而对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。即股权是股东基于其履行出资义务,而获得的股东身份,进而享有的,从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利。有限责任公司股东的权利通常以股权形式体现,而股份有限责任公司则更常使用股份这一概念。

  2. 股权中的财产权指股东基于自己的出资享有的利益权利。这包括获得股息和红利的权利,以及在公司解散时分配财产的权利,还包括在其他股东希望转让股权时享有的优先购买权。这些权利代表着股东为了自身的经济利益而行使的权利。

  3. 股权中的人身权则指股东基于出资享有的参与公司经营管理的权利。这些权利包括表决权、监察公司运营的权利、要求召开股东会议的权利,以及查阅公司会计记录的权利等等。这些权利代表了股东为了公司利益,同时也为了自身的经济利益而行使的权利。


股票的含义


股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合性权利,包括参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策,以及收取股息或分享红利等权利。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过有偿交易方式转让,股东可以通过股票交易来回收其投资,但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系,股东是公司的所有者,以其出资额为限对公司承担有限责任,同时承担风险,并分享公司的收益。


股权和股票的区别


股权和股票之间存在几个关键区别:


  1. 价格差异:股权和股票的价格差异主要源于投资的时间点。股权投资需要在企业尚未上市之前进行,因此通常需要较早的投入,而股票的购买则发生在二级市场,门槛相对较低。

  2. 风险差异:股票的风险主要受到二级市场价格波动的影响,而股权的风险主要取决于上市时间的不确定性。此外,股权的流动性较差,不如股票易于转让。

  3. 收益不同:股票的收益主要来自于二级市场价格的波动,通过买卖差价获得。相比之下,股权除了享有股票价格上涨的收益外,还有股权溢价和企业未上市之前的分红、配股等额外收益。股权在企业上市后,其转让价格通常较高,这也为持有股权的投资者提供了更多收益机会。

  4. 募集方式不同:股票通常是通过企业的IPO(首次公开发行)向公众开放募集的,而股权通常是以私募方式进行的,仅对特定投资者开放。


股权和股票的关系


股权和股票之间存在密切的关联,具体来说:


  1. 股权是指股票持有者对企业财产的支配权和分配权,它代表了股东在公司中的所有权份额。股东通过持有股票,获得了对企业的一部分所有权,并具备了相应的权利和责任。

  2. 股票则是公司发行给股东的持股凭证,是一种有价证券。股票允许股东在二级市场上进行买卖和转让,它们在资本市场中扮演着重要的角色,是长期投资的主要工具之一。


尽管股票代表了公司股东的所有权,但它们并不赋予股东要求公司返还其出资的权利。股票的发行必须遵循公平和公正的原则,确保同类股票具有同等权利。此外,公司发行的股票可以是记名股票或无记名股票,具体形式根据公司政策和法律规定而定。


区别

股票的分类


一、股票的分类主要包括普通股和优先股


普通股:


普通股是一种在公司的运营和盈利、财产分配等方面享有普通权利的股份。它代表了股东在公司中的一般性权益,包括以下主要权利:


  1. 公司决策权:普通股股东有权参加股东大会,行使建议、表决和选举等权利,也可以授权代表来行使这些权利。

  2. 利润分配权:普通股股东有权从公司的盈利中获得股息。股息的数额不是固定的,而是根据公司的盈利状况和分配政策而定。

  3. 优先认股权:在公司需要发行新的普通股股票时,现有普通股股东有权按其持股比例优先购买新发行股票,以维持其在企业中的股权比例。

  4. 剩余资产分配权:在公司破产或清算时,剩余资产的分配顺序通常是优先股股东先于普通股股东。


优先股:


与普通股相比,优先股在利润分配和剩余资产分配方面享有优先权。其主要特点包括:


  1. 优先分配权:拥有优先股的股东在公司分配利润时,享有先于普通股股东的优先分配权。他们通常获得固定金额的股息,而不像普通股股东那样依赖公司盈利状况。

  2. 优先求偿权:在公司清算时,优先股股东有权在普通股股东之前分配剩余财产。


二、后配股


后配股是指在股息或利润分配以及剩余财产分配时,相对于普通股处于次要地位的一种股票。通常情况下,后配股是在普通股股东已经获得分配之后,对剩余盈利再次进行分配。后配股的发行数量通常有限,而且一般情况下,这种股票在利润分配上不如普通股占优势。然而,如果公司盈利较大且后配股的数量有限,购买后配股的股东可能会获得可观的回报。通常情况下,后配股发行后筹集的资金不能立即产生回报,而且投资者的范围有限,因此其利用率较低。后配股通常会在以下情况下发行:


  1. 公司需要筹集扩充设备资金,为了不减少对旧股东的分红,在新设备正式投入使用之前,将新股作为后配股发行。

  2. 在企业兼并时,为了调整合并比例,向被兼并企业的股东交付一部分后配股。

  3. 在有政府投资的公司中,私人持有的股票股息达到一定水平之前,政府可能会将其持有的股票作为后配股发行。


三、垃圾股


垃圾股是指那些经营亏损或者存在违规问题的公司的股票。

四、绩优股


绩优股是指公司经营状况良好,业绩出色,每股收益超过0.8元,市盈率在10至15倍以内的股票。


五、蓝筹股


蓝筹股是指股票市场上,在其所属行业内占有重要主导地位,业绩优秀,成交活跃,股息丰厚的大型公司股票。


股权的分类


一般而言,有限责任公司股东享有以下两大类权利:


一、个人权益


这是指股东基于其出资而获得的个人经济利益权利,包括但不限于获得股息和红利的权利、在公司解散时分享财产的权利以及拥有不同意其他股东出售其股份时的优先购买权。这些权益主要是为了维护股东个人的经济利益而行使的。


二、共同管理权


这是指股东基于其出资在公司经营和管理方面享有的权利,包括表决权、监督权、要求召开股东会的权利、查阅公司财务报表的权利等。这些权益不仅有助于维护公司整体利益,还为股东提供了参与公司管理的机会。


具体而言,有限责任公司的股东通常享有以下权利:


  1. 参与制定和修改公司章程的权利。

  2. 在股东会议上行使表决权,并按照出资比例参与决策。

  3. 有资格选举或被选举为公司的董事或监事。

  4. 查阅公司的股东会议记录和财务会计报告。

  5. 根据《公司法》和公司章程的规定转让其出资。

  6. 在其他股东转让其股份时享有优先购买权。

  7. 有机会优先认购公司新增的股本。

  8. 参与监督公司的生产和经营活动。

  9. 根据出资比例分享公司的红利分配。

  10. 在公司破产、解散和清算后,按照法定程序分享剩余资产。

  11. 行使公司章程规定的其他权利。

股票的性质


  1. 有价证券性质:股票虽然本身没有直接的货币价值,但它代表着一种具有财产权的有价证券。股票与所代表的财产权密不可分,构成了一种有价证券。

  2. 要式证券性质:股票必须符合《公司法》所规定的相关条件和要求,否则将失去法律效力。

  3. 证权证券性质:股票具有明确的权利性质,它代表着股东在公司中的一系列权利,包括参与决策、分享收益、管理选择等权利。

  4. 资本证券性质:股票是资本市场中的一种重要证券,它代表了投入股份公司资本的一部分。通过发行股票,公司筹集资金以支持其业务运营,股票因此成为资本证券的代表。

  5. 综合权利证券性质:股票不仅仅是物权证券或债权证券,而是一种综合权利证券。股东享有多方面的综合权益,包括资产收益权、重大决策权、管理选择权等,这些权益共同构成了股票的综合性质。


股权的性质


股权性质可分为以下几种类型:


  1. 国有股:这是由国家或地方政府持有的股份,在中国社会主义体制下,绝大多数国有企业的股权属于这一类型。

  2. 法人股:这类股权主要由企业法人或个人拥有,是民营企业的典型类型。

  3. 外资股:外资股权指的是由境外投资者持有的股份,通常以主要持有人的方式存在。一些A股上市公司也包含外资股东。

  4. 职工股:这种股权类型的特点是大部分股权分布在公司的职工手中。虽然在A股市场相对较少见,但在一些企业如华为这类公司中有出现。

  5. 公众股:公众股权是指公司股份中的多数部分由公众投资者持有。这些股东不一定有重大的股权控制权,但在公司治理中通常有一定的影响力。


股票的特征


股票具有以下特征:


  1. 收益性:股票具备产生收益的基本特征。这包括来自股份公司的股息和红利,以及通过股票的交易产生的资本利得,也就是买卖股票时的价格差异所带来的收益。

  2. 风险性:股票投资涉及到未来收益的不确定性,即实际收益可能高于或低于预期收益。风险代表了投资者所承受的不确定性,但并不等同于损失。股票市场的波动性使得风险成为股票投资的不可分割部分。

  3. 流动性:股票具有较高的流动性,意味着它们可以相对容易地通过交易来变现。这意味着股票持有人可以将其股票转让给其他投资者,从而获得资金。这提供了一种变现投资的方式。

  4. 永久性:股票作为一种法律凭证具有永久性,其所载的权利有效性在很大程度上是持久的。股票的有效期与股份公司的存续期相关联,因此股东与公司之间的经济关系具有相对稳定性。

  5. 参与性:股票持有人有权参与公司的重大决策,这体现了股票的参与性。作为股东,他们有资格参加股东大会,并行使对公司经营决策的投票权。股东的投票权通常与其持有的股份数量成正比,反映了他们在公司治理中的影响力。

股权的特征


股权是一种独立的权利类型,与物权和债权并列,具有以下特性:


一、股权是基于股东的出资行为而产生的特定民事权利


股东仅在缴付出资后才能享有股权,这些权利与出资行为相关,不涉及与出资无关的民事权利。股权是股东的独立权利,不行使股权并不会损害他人的利益。尽管股东需要遵守公司章程、对公司债务承担有限责任等义务,但这些义务可视为股东享有股权的对价,不属于股权本身,而是公司法规定的义务或由股东之间契约确定的义务。


二、股权具有财产性质


股东通过出资将金钱或实物资产转化为公司注册资本,而注册资本则代表股东的财产性权益的集合。股权在价值发生变化时可以以金钱形式量化,因此具有典型的财产性质。


三、股权包含多种权能


在我国,通常认为股权包括公益权和自益权两个方面。自益权是指股东单独行使的权利,主要涉及股东自身的经济利益,如请求股权转让、分享股息红利等财产性权利。共益权则是指股东在考虑自身利益和全体股东共同利益的情况下,通过共同行动来决定公司重大事项的权利,包括出席股东会的表决权、参与公司管理人员的任免决策等非财产性权利。


财产性权利和非财产性权利两者相辅相成,构成了股权的完整权利体系。尽管财产性权利是股权的核心,因为收益是股东投资的主要动机和最终目标,但非财产性权利仍然至关重要,它们旨在最大程度地保护和实现财产性权益。


四、股权具备可分割性


当股东转让其持有的股权时,他们可以选择全部或部分转让。在部分股权转让的情况下,原股东和新股东各自享有独立的股权。


五、股权具有可转让性


虽然有限责任公司的股权转让受到一定的限制,通常是由其他股东的同意或公司章程的规定所限制,但并不意味着股权是不可转让的。对于股份有限公司,除了特定身份的股东可能受到一定的持股期限限制外,一般情况下股权是可以自由转让的。

股权转让的方式多种多样,主要包括以下几种形式:


  1. 普通转让与特殊转让:普通转让是指按照公司法规定的程序,将股权转让给符合条件的受让人。特殊转让则是指在一些特殊情况下,股东可以按照法律规定以外的方式进行股权转让,如公司内部合同约定或法院判决等。

  2. 内部转让和外部转让:内部转让是指股东将其股权转让给公司内部的其他股东或员工,而外部转让是指股东将其股权转让给公司外部的个人、机构或投资者。

  3. 全部转让与部分转让:全部转让是指股东将其持有的全部股权转让给受让人,而部分转让是指股东只将部分股权进行转让,保留部分股权。

  4. 约定转让与法定转让:约定转让是指股东和受让人在股权转让过程中达成协议,按照双方约定的条件进行转让。法定转让则是指根据法律规定,按照法定程序进行股权转让,通常涉及到公司章程、公司法等法律法规的规定。

  5. 其他方式:除了上述主要形式外,股权转让还可以采用其他各种方式,具体取决于股东之间的协商和公司法律法规的规定。


股份转让的限制


股份转让受到一系列限制,这些限制包括:


  1. 股份转让场所的限制:根据《公司法》,股东进行股份转让必须在合法设立的证券交易场所进行。

  2. 发起人所持股份的转让限制:发起人持有的公司股份在公司成立后的三年内不得转让。

  3. 公司董事、监事、经理所持股份的转让限制:公司董事、监事、经理在其任期内需要向公司报告其所持有的公司股份,并在此期间内不得转让这些股份。

  4. 国家授权投资机构所持股份的转让限制:国家授权投资机构可以根据法律法规规定转让其持有的股份,但具体审批权限和管理办法由相关法律法规另行规定。

  5. 公司自身股份的收购限制:公司一般情况下不得收购其自身股份,但在特定情况下,如减少公司资本或与其他公司合并时,可以例外。但在收购后,公司必须及时注销这些股份并进行相关登记和公告。

  6. 股票抵押的限制:公司不得接受其自身股票作为抵押权的标的物。

  7. 停止过户期内的限制:在法定的"停止过户期"内,股东不得转让股份。


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