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干股与实股的区别

公司翼 更新时间: 2023-10-17 10:50:06 1718人浏览

干股与实股的定义


干股:


干股,从法律角度来看,并没有明确的法律概念。在经济社会交往中,通常所谓的干股是指在没有任何资金或实质性贡献的情况下,免费获得的公司股权。因此,持有干股的股东通常是那些没有向公司注资或以其他方式购买股份,而是通过赠与或其他方式免费获得了公司股权的人。


干股实际上是指公司以无偿方式赠送的股份。这通常用作公司的创始人或发起人的奖励方式,有时也用于向员工或吸引某些有一定影响力的人提供激励。赠送干股需要经过公司董事会的批准,因为它会涉及到股东权益,可能导致股东权益的降低。如果赠送的干股超过了公司实际募集到的资本,这可能会导致股份的稀释,进而降低股价和每股收益。如果公司将留存收益转化为干股,实际上就是将原本应该归属于股东的收益变为公司资产,这将导致每股股东权益的减少,同时也会影响股票的市场价值。


赠送干股对股东可能会带来不利影响,但如果这种做法对公司的长期发展或整体利益有益,那么股东可能会愿意为了未来利益而妥协。这种情况可能包含一些不正当的投机因素,因此一些国家和地区可能会禁止这种做法。不过,有些合伙企业可能允许股东以提供劳务的方式替代出资,从而获得股份,以此来避免实际或变相的股权稀释。


实股:


实股,又被称为财股,代表了真实的股权。公司股东通过实际投入资金来获得股东身份,并随之拥有公司股权,从而享有一系列与权益相关的特权,如分红权、决策权等。实股是经过正式出资程序获取的股份,允许股东参与公司的经营和决策。


实股通常作为一种奖励或激励机制,被公司授予那些在公司工作并且做出长时间贡献的员工。换句话说,实股的授予是公司对员工在公司内付出的努力和贡献的一种承认。实股具有流通性,可以在股票市场上进行合同转让,因此,股东可以选择在适当的时候出售或转让他们的实股。这为持有实股的个人提供了灵活性和机会,以在需要时将其变现。


干股与实股之间存在以下区别:


  1. 定义不同:干股是指未实际出资而获得的股份,而实股是指实际拥有的股票。

  2. 权益不同:干股代表了一种虚拟的股权,持有者通常仅有权享受相应比例的红利;而实股持有者不仅享有股票的分红权,还具备作为股东参与公司控制决策、参与重大决策等权益。

  3. 投资方式:干股是通过购买公司股票来进行投资,而实股是通过购买实际的资产或实体项目来进行投资。

  4. 投资对象:干股投资的对象是公司本身,投资者成为公司的股东,分享公司的所有权;实股投资的对象是实际的物质资产或具体项目,投资者成为这些资产的所有者。

  5. 投资期限:干股投资通常是长期性的,投资者会持有股票较长的时间;而实股投资的期限可以因具体项目而异,有些项目可能需要长期持有,而有些项目可能是短期性的。

  6. 风险与回报:干股投资具有较高的风险,因为其价值受市场波动和公司经营状况的影响;而实股投资的风险相对较低,因为投资者可以直接管理和掌控资产。然而,需要注意的是,干股投资也具备较高的回报潜力,尤其是对于那些成功的公司而言。


干股和实股都代表了股权,实际上,如果没有通过协议来对股份的权利进行特殊约定和限制,它们只是因为获得方式不同而被称为不同的名称。


实股

实股的激励方式


实股,又称为银股、湿股或实质股权,通常指具备《公司法》规定的股权属性,包括股东表决权、分红权、知情权等所有股东权利的股权。获得实股需要办理相关工商登记备案手续,其法律性质属于公司股权,受《公司法》法规管制。实股的获得通常不仅仅是通过企业与员工签订协议就能完成的,而是由企业的现有股东决定将一部分股权转让给员工(新加入的股东),或者通过增资扩股的方式吸纳新股东而实现的。一般情况下,实股的股权激励措施会以折扣价格向员工出售股权,或者通过有针对性的增发股份的方式,使员工能够获得具有较高价值的股权(股份)。采用实股作为激励手段,有助于激发受激励者的主人翁意识,使他们自发地关注和为企业的发展做出积极贡献。


实股可以根据激励股份的到位时间分为两类:一种被称为现股,另一种被称为期股。


现股:


现股是指不需要等待即可获得的股份。通常情况下,它们用于吸引公司急需的关键人才。这些股份可以以个人名义或代持的方式持有,但激励对象必须具备变现权,也就是有权获得股份增值的部分收益。


现股的优点是其直接性和短期激励效果显著,对于吸引人才具有即时的吸引力。然而,主要问题在于缺乏退出机制。通常情况下,人际关系需要一段时间来建立,就像恋爱、婚姻一样,如果激励对象在进入公司后立即获得股份,一旦出现沟通障碍或不和谐,如果没有明确定义的退出机制,处理可能会变得复杂。退出问题是股权激励的核心问题之一,虽然在其他激励方式中也存在,但影响程度有所不同。因此,许多"互联网+"创业企业更倾向于采用期股或其变种来实施员工股权激励。


期股:


期股是指公司和其创始人团队与激励对象协商确定公司股份价格,然后将相应比例的股份出售给激励对象。激励对象通过各种方式(个人出资、贷款、奖励部分转化等)支付相应比例的股权对价,从而获得相应比例的企业股份。在创业企业中,通常的做法是员工先从创始人手中获得股份,然后再用未来的财产来支付股权转让款。如果到期不支付,他们将失去股权,但仍需要承担作为股东的义务。


实股的优劣势


实股作为一种股权激励方式具有许多优点,但同时也存在一些缺点。


实股的优势:


  1. 员工参与公司成长: 实股让员工成为公司的股东,使他们与公司的成功直接相关。这可以激发员工的工作热情和责任感,因为他们分享着公司的利益和风险。

  2. 强化员工忠诚度: 拥有实质的股权可以增加员工对公司的忠诚度,降低流失率,因为他们有更强的动力留在公司并努力工作以提高公司价值。

  3. 潜在的财务回报: 如果公司成功增值,员工持有的实股也会增值,从而获得财务回报。这可以为员工提供额外的财务激励。

  4. 建立企业文化: 实股可以帮助塑造一种企业文化,鼓励员工与公司的未来发展保持一致,形成团队合作精神。


实股的缺点:


  1. 股权稀释: 实股的发放可能会引起原有股东股权的不同程度稀释,如创始人的股权。如果不注意增资的比例和进度,可能导致创始人等失去公司的控制权。

  2. 员工购股压力: 由于员工需要自己出资购买实股,资金压力较大或对公司前景不确定的员工可能会选择不购买实股,降低了激励效果。

  3. 办理程序繁杂: 根据《公司法》规定,成为公司股东需要办理工商登记,这个过程相对较为繁琐和复杂。

  4. 退出复杂: 实股的退出也相对复杂,可能需要通过股权转让或公司回购等方式实现。这涉及到股权转让的程序和对外部市场的股权价值评估。

实股怎么分红


根据《公司法》的规定,实行分红的流程如下:


  1. 董事会制定分红方案: 首先,公司的董事会需要制定公司的利润分配计划。

  2. 股东会审议批准方案: 随后,这个利润分配方案需要提交给公司的股东会审议和批准。股东会会议是决定公司分红的最终决策机构。


而关于分红的限制如下:


  1. 税后利润: 分红应基于公司已经缴纳企业所得税后的利润,即扣除了税款后的纯利润。

  2. 法定公积金提取: 公司应首先提取利润的10%以列入法定公积金,这是一种留存盈余以备未来需要的资金。

  3. 亏损弥补: 如果公司在以前年度有亏损,而以前的公积金不足以弥补这些亏损,那么公司应首先使用当年的利润来弥补亏损,然后才能分配当年的利润。

  4. 根据实际出资比例分红: 分红应根据股东们实际缴纳的出资比例来进行,而不是按照公司章程规定的比例。这确保了分红的公平性和准确性。


此外,经股东会的决议,还可以在分红之前从税后利润中提取额外的公积金,这需要经过股东会的批准。分红程序的遵循和限制有助于确保公司的利润分配在合法合规的范围内进行。


干股


干股的分类


"干股"是一种俗称,又被称为身股或分红股。干股股东通常被戏称为影子股东,指的是那些并未以符合《公司法》规定的出资形式出资,而是通过其他方式,如人际关系、影响力、技术等方式,占有了公司一定比例的股份。


最基本的干股可以分为两类:一种是资源股,例如人脉关系或权力等,另一种是技术股,这些方式不需要以现金形式出资,但却可以为企业带来额外的利益。在实际操作中,有些企业在公司章程中列明了干股人员的名单,而有些则通过出具"出资证明书"来确认干股持有人的权益。还有一些情况下,干股安排可能没有明确的正式手续,只是通过口头协议达成,然后在年终进行分红。


取得干股的方式


取得干股的方式多种多样:


  1. 干股的赠与可以由部分股东向非股东人士或者由所有股东向非股东人士进行。这意味着可以是部分或整个股东群体决定将股份赠与给外部个体。

  2. 干股可以在公司成立时就被获得,也可以在公司运营期间被获得。如果股东在公司运营期间获得干股,这并不会导致公司进行扩资或发行新股份,但会导致原有股东所持股份的比例下降。

  3. 干股的获得可能会附带条件,也可能没有附加条件。在附条件股份赠与协议中,特定条件对于股份的转让方和接受方都具有约束力。当附加条件达成时,接受方会获得或失去相应的股份。由于对于条件是否满足可能存在争议,工商机关在变更登记时可能难以判定。在这种情况下,通常需要法院判决后,工商机关会根据法院的判决进行变更登记。

  4. 干股的获得原因各异,可能是因为个人的技能、经营能力,或者出于其他原因。干股的法律效力最终取决于赠与协议的法律效力和履行情况。

干股的表现形式


干股具有多种表现形式,其中包括以下主要类型:


  1. 权力干股: 公司或股东无偿向持有某种公共权力的个人赠送股份。

  2. 管理干股: 公司或股东无偿向公司管理层成员赠送股份。

  3. 技术干股: 公司或股东无偿向公司技术骨干或拥有特定技术专长的个人赠送股份。

  4. 信息干股: 公司或股东无偿向提供经营信息或关键业务信息的个人赠送股份。

  5. 员工干股: 公司无偿向公司员工赠送股份,作为员工激励计划的一部分。

  6. 亲友干股: 公司股东无偿向其亲友赠送股份。


干股的优劣势


干股的优点:


  1. 专注于分红权: 干股通常赋予持有者分红权,而不涉及其他权利,如表决权等。这使得激励计划相对简单和明确。

  2. 不需更改公司章程: 干股计划可以在协议中约定,而无需对公司章程进行更改,减少了行政程序的复杂性。

  3. 自动失效机制: 干股通常在员工离职或离岗时自动失效,股份返回到预留股权池,这有助于维持公司的股权结构的稳定性。

  4. 年度分红: 干股通常涉及每年分红,这为员工提供了稳定的激励,鼓励他们长期参与公司的发展。


干股的不足之处:


  1. 现金流压力大: 年度分红可能对公司的现金流造成较大压力,如果公司不分红,干股的激励效果可能减弱。

  2. 激励时效短: 干股的激励效果通常在短期内产生,一旦分红发放,员工的约束力可能减弱,容易出现员工集中离职的情况。

  3. 责任共担不足: 尽管公司效益好时员工与创始团队可以分享利润,但干股计划通常难以让员工与创始团队共同承担企业风险和责任。

  4. 激励感受不强: 仅仅在年底分红的方式可能使员工难以产生股东的感觉,激励效果相对较弱。


干股的法律效力


干股的法律地位主要依赖于赠股协议的效力。由于干股股东通常未实际出资,其股东资格完全取决于赠股协议的约定。如果赠股协议中包含可撤销、无效或解除的条款,那么干股股东的股东地位可能会受到影响,导致他们失去股东资格。干股股东的权利和义务,例如分红请求权和表决权,通常会在赠股协议中明确定义。然而,与一般股东相比,干股股东在涉及公司或实际控制人的纠纷时,往往较难保护其股东权益,甚至可能需要承担额外的法律责任。这是因为股东的登记通常会对外公示,因此一般情况下,干股股东与公司或实际控制人之间的争议可能更加复杂和具有挑战性。


干股股东的权利义务


干股的取得和存在通常依赖于有效的赠股协议。赠股协议具有法律约束力,约定了股东之间的权利和义务,这一协议的效力对于干股股东的资格确认至关重要。如果赠股协议中包含可撤销、无效或解除的规定,那么干股股东的股东地位可能会受到影响,可能会失去股东资格。干股股东的权利和义务,例如股利请求权和表决权,通常在赠股协议中明确定义。但是,干股股东在面临外部义务时与一般股东的情况有所不同。尽管他们未实际出资,但股东的登记通常会对外公示,因此,干股股东在处理与公司或其他股东的争议时可能需要考虑更复杂的情况。此外,如果干股股东持有的股份存在瑕疵,通常情况下,他们也需要承担相应的法律责任,尤其是对于瑕疵股份的出资义务。不过,如果股份中既包括正常股份又包括瑕疵股份,通常会首先确认股份为正常股份,然后才考虑瑕疵股份的情况。

干股股东的法律风险


干股股东存在一些法律风险:


  1. 赠股协议的效力: 干股的取得和存在通常基于有效的赠股协议。由于干股股东未实际出资,其股东地位完全取决于赠股协议的有效性。如果赠股协议出现无效、可撤销、或解除等情况,干股股东可能会失去股东地位。

  2. 权利和义务约定: 干股股东的权利和义务,如分红请求权和表决权,通常由赠股协议明确规定。如果干股股东进行了工商登记,他们将与其他股东拥有相同的法律地位。但如果没有进行工商登记,那么干股股东在对外和其他不知情的股东之间可能无法主张股东地位,仅能根据协议要求向赠与股权的一方承担权利和义务,例如要求分红。

  3. 股权质押担保的问题: 干股如果没有进行工商登记,可能无法作为有效的担保。股权质押担保通常需要进行工商登记才能生效。因此,未经登记的干股可能无法合法质押,且与其签订的担保协议可能被视为无效,除非双方能够履行实际承诺。


干股股东怎么退股


干股股东有两种主要方式可以退股,分别是股权转让和直接退股:


一、 股权转让:


股东可以通过股权转让的方式退出公司。这种方式可以分为以下两种情况:


  1. 向其他公司股东转让股权:原股东可以直接将其股权转让给公司内的其他股东。

  2. 向公司外部人士转让股权:如果原股东打算将股权转让给公司外的人士,需要获得公司内过半数股东的同意,然后才能进行股权转让。


二、 直接退股:


有特定情况下,股东可以提出直接退股的要求。以下是一些可能引发直接退股的情况:


  1. 如果公司连续五年未向某股东分配利润,该股东有权提出退股请求。

  2. 如果公司经历被收购、合并、分立或转让等情况,原股东可以申请直接退股。

  3. 如果公司设定了特定期限规定,股东在到达规定期限后有权提出退股请求。


干股的分红和收益


干股的分红方式通常是基于企业的盈利情况进行计算。分红的计算方法一般为将企业实现的可分配利润与投资者持有的干股所占比例相乘。如果存在分红承诺,首先会按照承诺的方式进行分配。需要注意的是,干股是指持有者并没有实际出资而获得的公司股份,因此只有在企业盈利时才会进行分红,如果企业发生亏损,那么干股持有者将不会获得分红。


干股通常出现在一些民营企业中,其中股东将股份赠予他人的情况比较常见。在进行干股赠与前,通常需要经过董事会的批准,因为这涉及到股东权益的减少。如果所赠送的干股超过了公司的实收资本,就可能导致股权的掺水效应,从而影响股价和每股收益。


另外,如果将公司留存的收益用于转换成干股,实际上是将原本应该分配给股东的留存收益转化为公司资产,这将导致每股权益减少,也可能影响股票的市场价值。


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